1. Forties Pipeline System이란 무엇인가?
북해에 존재하는 약 85개의 유전에서 약 57.5만 bpd의 원유를 수송할 수 있는, 육상 및 해상을 연결하는 석유와 가스 파이프라인과 터미널의 연결시스템을 지칭.
원유는 스코틀랜드 해안에 위치한 Cruden Bay 터미널을 통해 파이프라인을 통하여 Grangemouth 정제소 및 석유화학 플랜트뿐만 아니라 Edinburgh 근처의 Hound Point 수출 터미널로도 운송됨.
파이프라인을 관리하는 Ineos에 의하면 2016년 평균 처리량은 44.5만 bpd임. Aberdeen 남부지역에서 발생한 균열로 인해 전체 라인은 가동중단에 들어가야만 하며 파이프라인과 연결된 모든 지역에 영향을 미칠 수 있음을 의미. 이전 BP Plc에 의해 운영되었던 동 파이프라인은 10월 31일부터 Ineos 에 의해 운영되고 있음. BP는 현재까지 균열이 발견된 지역에서 언제 마지막으로 검사를 마쳤는지 밝히지는 않았음.
자료: 구글
2. 왜 Forties Pipeline System은 전세계에 있어 중요한가?
파이프라인은 단지 영국 석유생산량의 약 50%를 운반하는 것 이상의 중요한 의미를 지님. Forties는 브렌트 선물 계약의 가치를 결정하는 북해 원유 등급 중 하나임. 브렌트는 전세계 원유 시장의 가격 형성에 영향을 미치기 때문에 브렌트 가격의 급등은 중동 및 서아프리카의 원유수출에 연쇄반응을 일으킴.
3. 선물 시장에 어떠한 영향을 미치나?
Forties 등급의 원유가 없을 경우 공급부족으로 인한 인플레이션 효과 없이도 브렌트 가격 산정에 영향을 미칠 수 있음. 왜냐하면 브렌트는 현물을 기초자산으로 한 벤치마크 가격이기 때문이며 Forties 등급의 원유 비중이 가장 높기 때문임. ICE 선물거래소에서 거래되는 브렌트유종(BFOE) 바스켓은 브렌트유(Brent) 포티스(Forties) 오세베르그(Oseberg) 에코피스크로(Ekofisk)로 구성돼 있음. 포티스, 오세베르그, 에코피스크로는 브렌트유 공급이 줄어들자 이를 보충하기 위해 브렌트유종 바스켓에 편입된 바 있음.
4. 생산국들에게 미치는 영향은?
다른 유종 대비 브렌트유 가격이 급등하면서 아시아 지역에서 서아프리카 및 북해 원유의 경쟁력이 경쟁관계인 중동 지역보다 약화될 수 있음. 특히 WTI 가격기준인 북미 및 남미 원유가 유럽과 아시아 지역에서 더욱 경쟁력을 가질 수 있는 상황이 발생. 또한 비슷한 유종에 대한 대체 수요로 북해 지역 등급의 원유와 서아프리카, 카스피해 유종의 가격 역시 상승할 수 있음.
5. 트레이더들에게 어떠한 의미를 가지는 것인가?
Ineos는 파이프라인 중단은 force majeure 상황을 의미한다고 언급했으나 즉시 FM을 선언하지는 않았음. FM 선언은 Ineos가 계약의무사항을 준수하지 않았다는 것을 의미. 어느 쪽이든 Forties 등급의 원유는 2주 동안은 공급되지 않을 전망.
6. Ineos 영향은?
Ineos는 Forties 파이프라인을 통하여 Grangemouth 정제소 처리물량의 20% 정도를 공급받는데, 정제소 가동은 유지할 수 있다고 언급. 정제소의 정상적인 가동을 위해서는 보유한 재고를 이용하거나 스코틀랜드 서쪽 지역의 Finnart 파이프 라인을 통하여 대체 물량을 공급받아야 함.
<작성: 코리아PDS 문창훈(kenxic@koreapds.com), 자료: 블룸버그, 무단전재 및 재배포 금지>
